Китайските фондове за управление на богатството се надпреварват да се възползват от процъфтяващия IPO пазар, бързо разширявайки разпределенията към стратегии за записване на нови акции, докато търсят по-висока възвръщаемост и по-силна експозиция към нововъзникващите сектори на растеж в страната.
На фона на стесняване на доходността на фиксираните доходи, моделът „фиксиран доход плюс абонамент за IPO“ бързо се превръща в предпочитана стратегия за повишаване на производителността на продуктите, като същевременно насочва капитала към нови качествени производствени сили.
Zeng Gang, заместник-генерален директор на Националната институция за финанси и развитие, каза, че дъщерните дружества за управление на богатството на банките са разширили дейностите си по абонамент за IPO от участие в офлайн разпределение на акции на A в диверсифицирани области, като например IPO крайъгълни инвестиции в Хонконг и частни пласирания. Инвестициите са силно концентрирани в технологични сектори, включително полупроводници, изкуствен интелект и биомедицина.
Данните от Шенженската фондова борса показват, че към 18 май три основни дъщерни дружества на банки за управление на богатството – BNB Wealth Management, CIB Wealth Management и Everbright Wealth Management – са направили общо 239 котировки за абонамент за IPO тази година.
Xue Hongyan, специален изследовател в Jiangsu Su Merchants Bank, каза, че през последните години абонаментните IPO дейности на дъщерните дружества на банките за управление на богатството се характеризират с експлозивен ръст на честотата на участие, диверсифицирани канали и концентрация върху сектори с високи технологии.
От отварянето на пазара на 28 април, ICBC Wealth Management е участвала в 16 IPO-та в Хонг Конг тази година, постигайки 100 процента успеваемост при осигуряване на разпределения и среднопретеглена възвръщаемост на инвестициите над 100 процента. Сред тях компанията изигра значителна роля като крайъгълен инвеститор в шест ключови проекта, обхващащи основни сектори от национално стратегическо значение, като полупроводници, нова енергия и производство от висок клас.
CMB Wealth Management заяви на 9 май, че наскоро е участвало в абонаменти за висококачествени нови листвания, обхващащи гранични сектори, като зелено производство, интелигентно производство, пространствена интелигентност, полупроводници и оптична изчислителна мощност чрез своята стратегия за абонамент за IPO в Хонг Конг. След листването, най-добре представящите се акции сред тези проекти скочиха с цели 384 процента в първия си ден на търговия.
Компанията обяви плана си да пусне продукти „Абонамент за IPO в Хонг Конг плюс пазарно неутрална стратегия“ през май и юни, за да извлече още повече стойността на абонаментите за IPO на пазара в Хонконг.
Междувременно абонаментите за нови листвания на фондовата борса в Пекин също се превърнаха в средство за много дъщерни дружества за управление на богатството да увеличат възвръщаемостта на продуктите.
Нарастващият ентусиазъм сред дъщерните дружества за управление на богатството на банките за абонаменти за IPO се движи от натиска върху възвръщаемостта. През 2025 г. средната доходност на продуктите за управление на богатството на целия пазар падна под 2 процента. Тъй като потенциалът за възвръщаемост на традиционните активи с фиксиран доход продължаваше да намалява, институциите бяха принудени да търсят пробиви чрез стратегии с по-висока доходност, а абонаментите за IPO предлагаха път с относително контролируем риск и по-висока степен на сигурност по отношение на свръхвъзвръщаемостта, каза Зенг.
Lou Feipeng, изследовател в Postal Savings Bank of China, каза, че абонаментите за IPO насочват капитала към висококачествени листвани компании и в крайна сметка насочват средствата към изследователската, развойната и производствената дейност на предприятията в реалната икономика.
От началото на годината много дъщерни дружества за управление на богатството пуснаха IPO стратегически продукти за абонамент. Bank of Ningbo обяви в официалния си акаунт в WeChat на 8 май, че броят на продуктите за управление на богатството, предлагани от BNB Wealth Management, които участват в офлайн IPO абонаменти на фондовите борси в Шанхай и Шенжен, е надхвърлил 10, подкрепяйки развитието на нови качествени производствени сили.
Финансови анализатори от Guosen Securities казаха, че в дългосрочен план индустрията за управление на богатството преминава от чист фиксиран доход към „фиксиран доход плюс“ и модели на разпределение на множество активи, а вграждането на стратегии за абонамент за IPO ще помогне за подобряване на гъвкавостта при връщане на продукта.
CMB Wealth Management каза, че обикновените инвеститори вече могат да участват във висококачествени активи, които иначе биха били недостъпни при сравнително ниски прагове, и да участват в дивидентите за растеж на компаниите с нова икономика.
В допълнение, Китай също така предостави политическа подкрепа за дъщерните дружества за управление на богатството на банките за участие в абонаменти за IPO. На 28 март 2025 г. Китайската комисия за регулиране на ценните книжа изрично заяви, че продуктите за управление на богатството на банките ще бъдат включени в обхвата на приоритетно разпределение за IPO. Това бележи официалното издигане на дъщерните дружества за управление на богатството на банките до инвеститори от категория А, предоставяйки им същото третиране на разпределение като взаимните фондове съгласно критериите за записване на нови акции.
Dong Ximiao, главен икономист в Merchants Union Consumer Finance и заместник-директор на Шанхайската институция за финанси и развитие, каза, че статутът на инвеститор от категория А предоставя на дъщерните дружества за управление на богатството по-голяма гъвкавост при разпределението на активите, стимулирайки разширяването на „фиксиран доход плюс“ и продукти, свързани с акции. Това не само оптимизира структурата на продуктите за управление на богатството, но също така подобрява конкурентното предимство на банковите WMP в индустрията за управление на активи.
„С отварянето на прозореца за абонамент за IPO се очаква издаването на хибридни и свързани с акции продукти за управление на богатството да се увеличи в бъдеще, което ще направи гамата от продукти по-разнообразна, за да отговори по-добре на различните рискови апетити и инвестиционни нужди на различните инвеститори,“ каза Донг.
Благодарение на chinadaily.com.cn
Моля, посетете:
Нашият спонсор
като това:
като Зареждане…
Нашия източник е Българо-Китайска Търговско-промишлена палaта